导读 单租户CVS，Rite Aid和Walgreens物业的上限率在2015年第三季度达到净租赁药店行业的历史新低。随着投资者涌向净租赁空间的基石资产 - 药

单租户CVS，Rite Aid和Walgreens物业的上限率在2015年第三季度达到净租赁药店行业的历史新低。

随着投资者涌向净租赁空间的基石资产 - 药店，上限利率继续下降。随着业主试图利用前所未有的高价值，随着历史上的低资本化率，药店物业供应量急剧增加了20%以上。虽然整体资本化率水平经历压缩，但短期租赁的Rite Aid房产在5 - 9年的租赁期内仍然在2015年第三季度的最大资本化压缩率为85个基点。新建CVS房产经历了第二大压缩50%基准点，5%的上限率，新建Walgreens资产的水平相同。

随着Walgreens和CVS的上限率达到历史最低水平，与2014年第三季度相比，长期租赁药店(20年或更长时间)与总供应量的比率有所下降租赁药店在同一时期下降了27%。

随着Rite Aid的财务实力的提升，投资者对与Rite Aid房产相关的额外收益感兴趣。额外收益率归因于Rite Aid不是类似于Walgreens或CVS的投资级别评级公司。然而，随着公司基本面的改善，Rite Aid房产的上限率自2014年第三季度以来下降了77个基点。

由于药店继续处于投资者需求的最前沿，因此净租赁药店部门2016年的交易速度应保持与2015年相似的速度。由于长期租赁的新建筑物的上限率继续下降，预计1031名外汇买家和私人投资者仍将是主要买家。由于与这些房产相关的低资本化率，机构投资者越来越难以获得长期租赁药店。此外，寻求药店物业收益率更高的投资者将寻求具有强大商店销售额的短期租赁资产。